工程機(jī)械融資租賃三人行必有“違約者”

按揭貸款模式在工程機(jī)械行業(yè)企業(yè)中很常見，其中“廠商系”融資租賃、“銀行系”融資租賃在各類業(yè)務(wù)占比較大。以銀行與經(jīng)銷商合作的融資租賃協(xié)議為例，在銷售時是以機(jī)器殘值作為擔(dān)保，一般會明確：貸款發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時，銀行要處置抵押物，經(jīng)銷商則要承擔(dān)回購責(zé)任。 工程機(jī)械生產(chǎn)企業(yè)的下游客戶中，基建及房地產(chǎn)企業(yè)占比在一半以上；主要產(chǎn)品中，混凝土水泥攪拌機(jī)售價(jià)一般略低于100萬元，挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)等售價(jià)約在幾十萬元至100萬元之間。客戶購買機(jī)器，采用按揭貸款是行業(yè)慣例。 被拖欠工程款工程機(jī)械業(yè)主違約 工程少、工程機(jī)械多、活難干、臉難看、錢難要的狀況，一方面形成阻止效應(yīng)，讓欲進(jìn)入工程機(jī)械行業(yè)的民間資金裹足不前，讓銷售商的業(yè)績大幅下滑；另一方面還形成驅(qū)趕效應(yīng)，讓工程機(jī)械“圍城”出現(xiàn)破城效果，正有資金和從業(yè)者在工程機(jī)械嚴(yán)寒里，賣掉心愛的車、抽出資金離開工程機(jī)械行業(yè)。 2013年元月，從西藏拉薩傳來消息，訴訟標(biāo)的約20萬元的融資租賃合同糾紛案，已經(jīng)進(jìn)入司法程序。這起案件所涉四方分別是，某已經(jīng)倒閉的汽車起重機(jī)制造商、該制造商的銷售代理商、融資銀行、融資租賃業(yè)主。幾年前本皆大歡喜的融資租賃合同，今日成了各方不愉快的法庭相見的導(dǎo)火索。亦悲亦喜，行業(yè)景氣度持續(xù)低迷，又何止在融資租賃業(yè)主、代理商、制造商、銀行之間。 與此同時，來自寧夏的某工程機(jī)械業(yè)主。在2013年春季，仍在為20萬元工程款未能入賬焦慮。又一個20萬，這20萬涉及的各方有建筑工程出資方的政府、投資公司，還有工程建設(shè)承包商、工程機(jī)械業(yè)主等。據(jù)了解拖欠的20萬工程款，其中有陳欠約6萬，新發(fā)生不足一年拖欠約15萬。發(fā)生在拉薩的拖欠情形，被來自武漢的另一些工程機(jī)械業(yè)主的經(jīng)歷所證實(shí)。據(jù)介紹，在武漢每年發(fā)生的工程款拖欠金額在20%左右，通常拖欠會在三年后結(jié)清。2013年的拖欠情況要甚于往年。有知情業(yè)內(nèi)人士說，拖欠工程款已是工程施工業(yè)內(nèi)的潛規(guī)則。只不過2013年，這拖欠比之前數(shù)額更大、范圍更廣、更加讓人無奈。 銀行在工程機(jī)械的按揭逾期 2012年年底，除單一項(xiàng)目融資租賃公司外，全國在冊運(yùn)營的融資租賃公司月560家，比2011年年初的296家增加約264家，增長幅度達(dá)到了89.2%；全國融資租賃合同余額越15500億元，比上年增加6200億元，增長幅度為66.7%。 2012年8月10日國內(nèi)一家股份制銀行發(fā)布內(nèi)部緊急風(fēng)險(xiǎn)提示，工程機(jī)械行業(yè)某大型企業(yè)集團(tuán)擔(dān)保的按揭貸款已出現(xiàn)大面積逾期，銀行將重新審核該集團(tuán)授信，并降低風(fēng)險(xiǎn)敞口。證券時報(bào)記者從該行消息人士處獲悉，此次事件并非該集團(tuán)本身出了問題，而是由其擔(dān)保的融資無法償還，風(fēng)險(xiǎn)主體是其下游的基建及房地產(chǎn)建筑類企業(yè)客戶。 估計(jì)在國有銀行的逾貸問題更嚴(yán)重，涉及總金額可能在幾億至十幾億。種種跡象表明，工程機(jī)械融資租賃銷售盲目發(fā)展帶來的后果正在顯現(xiàn)。 去年年底，華泰證券機(jī)械研究團(tuán)隊(duì)走訪了江蘇、長沙等地工程機(jī)械廠家、經(jīng)銷商、銀行和政府相關(guān)部門，了解了目前工程機(jī)械下游投資情況以及部分廠家和經(jīng)銷商的經(jīng)營現(xiàn)狀。他們得出了這樣的結(jié)論，有的銀行在工程機(jī)械的按揭逾期率達(dá)15%，部分企業(yè)逾期率超過20%，融資租賃逾期率要更高，同時由于有經(jīng)銷商愿意為部分優(yōu)質(zhì)客戶墊資，所以實(shí)際的逾期率要更高。 工程機(jī)械企業(yè)被違約 中國工程機(jī)械協(xié)會會長祁俊表示，2012年工程機(jī)械行業(yè)的平均違約率已經(jīng)達(dá)到了25%~30%，做得好的有7%~8%的違約率。進(jìn)入冬季以來，正值冰天雪地施工淡季的三北（華北、西北、東北）地區(qū)，不只在經(jīng)歷著季節(jié)的嚴(yán)冬，更在經(jīng)受市場嚴(yán)寒的考驗(yàn)。工程機(jī)械信用客戶資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，在三北地區(qū)仍在與日遞增，并且必將從終端客戶沿著產(chǎn)業(yè)鏈，傳導(dǎo)到產(chǎn)業(yè)上游。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)估，去年入冬以來，由于三北地區(qū)違約率持續(xù)增高，某些嚴(yán)重違約的地區(qū)有可能高達(dá)70%以上。而來自中南腹地武漢的數(shù)據(jù)顯示，這個冬季工程機(jī)械中挖掘機(jī)的出勤率低于65%，汽車起重機(jī)的出勤率低于60%，工程機(jī)械信用客戶違約率高達(dá)30%以上。據(jù)武漢地區(qū)、2012年春季曾一次性團(tuán)購20多臺某國產(chǎn)品牌小挖掘機(jī)的客戶介紹，由于少有工程做，做的工程款也難全額到賬，他們中許多人早已經(jīng)是借錢還貸了。為了減少真金白銀的損失，低價(jià)、認(rèn)可賠錢賣掉心愛的工程機(jī)械、斷臂求生的業(yè)戶已經(jīng)在武漢地區(qū)顯現(xiàn)。因?yàn)槟懿荒芡^這個持續(xù)嚴(yán)寒的季節(jié)，誰心里也沒數(shù)。由違約帶來的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)正在升高，也必將升工程機(jī)械上市公司應(yīng)收賬款的比例和呆壞賬的比例。由于上市公司年報(bào)尚未公布，應(yīng)收賬款的詳盡數(shù)據(jù)難于獲得。但業(yè)內(nèi)人士預(yù)估應(yīng)收賬款上億甚至數(shù)十億的上市公司，應(yīng)不在少數(shù)。 工程機(jī)械行業(yè)租賃有兩個教訓(xùn)，第一是工程機(jī)械公司不能簡單服務(wù)激進(jìn)銷售，而要有獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)把控能力；第二是應(yīng)當(dāng)走產(chǎn)融結(jié)合的路子，產(chǎn)業(yè)鏈要完善，要建立二手再銷售和二手再租賃機(jī)制。