印度打響貨幣“保衛戰” 財長召集銀行家商議對策

面對印度盧比不斷創新低的貶值形勢，印度政府與央行已打響一場貨幣“保衛戰”。 印度財政部長奇丹巴拉姆（P Chidambaram）上周六（8月24日）召集該國大型私人與公共部門的銀行家商議提振本幣的對策，希望引入更多外資彌補本幣貶值壓力導致的貿易差額。 印度盧比在過去一周內連續五天刷新歷史最低紀錄，上周四美元對盧比升至65.56，僅過去一周盧比跌幅就超出了4%。 對于此次奇丹巴拉姆與銀行家代表會談，印度第二大銀行印度工業信貸投資銀行（ICICI Bank）首席執行官昌達·科赫哈（Chanda Kochhar）表示：“會議將主要搜集觀點與建議，探討資本流入方面可以采取什么行動。” 印度政府試圖平息投資者的恐慌，財政部與央行將盧比暴跌部分歸因于投資者對美聯儲收縮QE反應過激。如果美國經濟復蘇情況符合預期，那么美聯儲最早可能在9月17至18日的下一次議息會議后宣布開始縮減QE。 過去幾個月，美聯儲官員的言論攪動全球市場，推高了美國的利率，打擊了起初受益于美聯儲寬松貨幣政策的新興市場。追蹤基金的數據提供商EPFR Global稱，6月初來，新興市場債券基金流出了逾260億美元。但印度財政部與央行均重申不會對盧比實施資本管制。 奇丹巴拉姆表示：“我們過去和現在均沒有實施任何形式資本控制的意圖，其中包括對回流資金設置限制。”他還承諾，能夠把本財年的財政赤字縮減至700億美元。 此前印度央行已經竭力限制資本外流，從今年7月中開始兩次加息，并為支持盧比收緊銀行系統的流動性，8月又將邊際貸款工具利率和銀行利率雙雙上調200個基點至10.25%。 與此同時，印度央行還加緊對銀行日常儲備金的要求。7月15日，印度央行對國內銀行能夠以7.25%的政策利率借入的款項規模做出了限制，并要求銀行每天都必須保留部分現金存款，開始銷售短期現金管理票據以便從系統中吸收流動性。 但應對資本外流的同時，國內經濟狀況惡化的風險也不容小覷。 在上述緊縮措施影響下，印度銀行間隔夜拆借利率暴漲了超過300個基點至10.3%，比6月末高出3%。印度10年期國債收益率在過去一周內創下四年半來最高的單周漲幅，上周二更是一度漲至9.48%，為2001年以來最高。上周二，印度央行宣布將購買價值800億盧比的長期國債，并將根據市場情況調整購買的規模和頻率。 印度央行在上周四（8月22日）的年度報告中稱，由于盧比急速貶值，本財年國內通脹可能加速。如果食品通脹持續至2013～2014財年的下半年，那么廣泛通脹的風險可能將變得巨大。印度7月批發物價指數上升5.79%，在盧比持續貶值之際，主要受食品價格上升及進口商品價格高昂帶動。7月消費者物價指數（CPI）則上升9.64%，主要是受食品價格高漲影響。報告還顯示，在截至2013年3月31日的財年，印度經常賬赤字與國內生產總值（GDP）之比擴大至紀錄高位4.8%，這個比值在本財年或可下降，但可能仍“遠高于”可持續水平。全球風險加上國內結構問題，抑制了印度2013～2014年經濟復蘇前景，并對壓縮經常賬赤字構成直接挑戰，因此有必要“優先考慮”遏制銀行資產質量惡化所產生的金融穩定風險。